資本是逐利的，哪里有利潤就會出現(xiàn)在哪里，近期中國股市的大幅波動引起外資的一致關注，外資早在6月初已經(jīng)大肆唱空，市場大幅殺跌應驗外資的判斷，今日外資改口集體唱多，外資對資本市場走勢脈搏把握如此精準，不得不點個贊，但背后資本真正博弈目的，我們不得而知。

據(jù)香港《大公報》報道，金融大鱷索羅斯也在港股大跌之際現(xiàn)身香港，再加上其他外資對中國資本市場的聚焦，我們不得不引起高度關注。

一、在6月份時候，外資曾步調(diào)一致唱空，現(xiàn)在回顧下之前他們的觀點。

1、債券大王格羅斯：一生難得一見的做空機會

早在6月初，A股還在5000點高位時，太平洋投資管理公司(PIMCO)聯(lián)合創(chuàng)始人、現(xiàn)就職于駿利資本的格羅斯就發(fā)言論，稱中國深圳成指是“一生難見的做空機會”。格羅斯表示，未來的中國經(jīng)濟增長無法支持深圳綜指仍處于目前的點位。從技術面來看，該指數(shù)與擊鼓傳花有相似之處。中國散戶投資者以歷史上最快的速度申請新開股市賬戶，加速了股價以夸張的速度上漲。同時，中國的出口增速在放緩。由于人民幣盯住美元，與亞洲其他國家貨幣相比，其競爭力正在減弱。而目前中國出口業(yè)以及經(jīng)濟發(fā)展速度的放緩也使得中國的資產(chǎn)價格正處于危險之中。因此未來中國深圳綜合指數(shù)將有很大的做空可能。

自格羅斯發(fā)表做空言論以來，深成指從高位一度暴跌近8000點，從最高點18211點，最低下跌到了10850點，跌幅高達40%！而即便經(jīng)過如此連續(xù)暴跌后，自去年7月以來連續(xù)上漲的中國股市，依然是全球表現(xiàn)最好的市場之一。

2、大摩：滬指3250-4600點

摩根士丹利此前表示，A股周期性頂部已經(jīng)出現(xiàn)，目前可能還不是買入的好時機。摩根士丹利將滬指預期波動區(qū)間設在3250-4600點。

摩根士丹利認為中國股市存在四個問題：1、IPO增加股票供應；2、中國經(jīng)濟放緩，公司收入增長疲軟；3、市場高估值；4、流通市值的高杠桿。

3、瑞信證券：A股大泡沫

瑞信中國證券研究主管陳昌華6月18日表示，中國A股市場目前面臨較大的泡沫風險，尤其是中小型企業(yè)股估值存在很大問題，風險很高。

陳昌華指出，對比2007年的股市，當下的深股及其中小企業(yè)板的市盈率已達到61.4與76.1，和2007年的情況已經(jīng)非常相似，而企業(yè)的盈利并不理想，而且A股周轉(zhuǎn)率過于活躍，泡沫已現(xiàn)，但泡沫最高點尚未可知。相比之下，他認為藍籌股大型企業(yè)股的泡沫不大。

二、經(jīng)歷這輪暴跌洗禮，外資集體改口唱多中國，看下他們對媒體怎么說的。

1、匯豐：上調(diào)A股市場評級

匯豐昨日表示，將中國A股市場評級從減持上調(diào)至中性。此外，匯豐將上證綜指2015年底目標上調(diào)至4000點，將滬深300指數(shù)2015年底目標上調(diào)至4200點。

2、高盛：A股不在泡沫中

高盛集團駐香港的中國市場策略師劉勁津（Kinger Lau）認為，隨著政府救市措施推動投資者信心，以及寬松的貨幣政策促進經(jīng)濟增長，主要囊括大市值股票的滬深300指數(shù)未來12個月將會有27%的漲幅。他在7月1日做出了對滬深300指數(shù)的這一預期值，并在7日的報告中重申了這個判斷。

劉勁津還指出，杠桿頭寸還沒有大到會引發(fā)市場崩盤的程度，市場估值還有上升空間。雖然面

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臨著創(chuàng)紀錄的外資流出，有史以來最大規(guī)模的融資交易者拋售，以及諸多國際同行們對A股泡沫齊聲預警，高盛還是堅持對中國股市的樂觀預期。劉勁津表示，A股不在泡沫中。中國政府有很多工具可以用來支持市場。

劉勁津認為，中國政府有足夠的彈藥。決策制定者們已經(jīng)暫停了IPO、放松了融資交易的規(guī)則、降低了交易手續(xù)費，并要求國有機構持有甚至是增持股票。去年11月以來，中國央行已連續(xù)四次下調(diào)利率以及調(diào)降存款準備金率，劉勁津認為，中國人民銀行很大機會將維持寬松的貨幣政策。

3、金融大鱷索羅斯：跌了繼續(xù)買

鳳凰衛(wèi)視昨日晚的華聞大直播獨家電話采訪羅杰斯，羅杰斯說，今天他大量買入了中國股票，吩咐下面的人，如果繼續(xù)跌，還要買，他沒有賣出中國股票。他還說，對于中國股市的這種下跌，他也有些意外！記者問，底部在哪里？他說，也許今天就是底部。提到牛市是建立在翻越恐懼之墻的基礎上。需要每個人都有點恐懼，股市才會越升越高。但如果每個人都信心滿滿而且相信不會有任何問題，那就真的有問題了。但是現(xiàn)在當市場觸底，股市就能以更加理性更加溫和的方式來上漲，這種上漲會更加持久。